What is Непостоянные потери?

Непостоянные потери — это скрытая издержка предоставления ликвидности. Когда цены двух токенов в пуле расходятся, автоматическая ребалансировка оставляет вас с суммой меньшей, чем если бы вы просто держали токены. Потери называются непостоянными, потому что разрыв может сократиться, если цены вернутся к исходному соотношению, но он становится постоянным в момент вывода средств.

Это важно, потому что такие потери могут незаметно съедать или полностью перекрывать комиссии, которые вы зарабатываете в пуле, а многие новички упускают это из виду, гонясь за доходностью.

Пример: вы предоставляете ликвидность для пары токенов, цена одного из них удваивается, и при выводе средств вы обнаруживаете, что ваша позиция стоит меньше, чем если бы вы просто держали оба токена.

Важно для безопасности: чтобы предоставление ликвидности было оправданным, комиссии и вознаграждения должны перекрывать непостоянные потери, а это не гарантировано, особенно для волатильных пар. Пулы из двух тесно коррелированных активов, например двух стейблкоинов, страдают от этого меньше. Оцените этот риск, прежде чем предоставлять ликвидность, и не считайте, что высокая заявленная доходность автоматически его компенсирует. Связанные термины: пул ликвидности, yield farming, стейблкоин и DEX.